美联储主席鲍威尔

当地时间5月19日，美国联邦储备委员会(Federal Reserve)主席鲍威尔(Powell)出席了美国财政部长门努钦(Menuchin)在国会就《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》 (CARES Act)进行的首次季度报告视频听证会。

鲍威尔在一次准备好的演讲中说，美联储的资产负债表目前正在扩大，因为美联储正在购买大量证券来支持美国经济。但是鲍威尔对此并不太担心。他预计，随着时间的推移，资产负债表上这个时代的资产将到期，并转移出资产负债表。

鲍威尔讲话的要点如下：

要点一：收缩资产负债表是几年以后的事

鲍威尔指出，资产负债表的收缩是渐进的，“这将是几年后的事。”鲍威尔指出，资产负债表比经济规模更重要。他还表示，扩大资产负债表不会引发对通胀或金融稳定的担忧。

要点二：准备推出“主街借贷计划”

他表示，美联储还准备启动“主要街道贷款计划”，旨在向爆发前财务状况良好的中小企业提供贷款。他还表示，为了提高小企业管理局工资保障计划的有效性，美联储正在向贷款机构提供流动性，这些机构由小企业的购买力平价贷款担保。此外，美联储和财政部直接从美国的州、县和市购买短期债券。

要点三：本月或启动所有贷款便利工具

鲍威尔提到了流行病爆发后美联储宣布的各种贷款机制，称美联储对自己的各种贷款机制非常感兴趣。“我们(美联储)预计，所有计划中的贷款工具将在本月底准备就绪。每个人几乎都为此工作了一整天，并且已经工作了几个星期。”

鲍威尔说，美联储致力于支持经济，并正在考虑各种方式来容纳更多的市政债券借款人，在美联储推出市政贷款工具的10天或两周前。他还说，重要的是要考虑新流行的肺炎对州和地方政府的影响。美联储只能解决州和地方政府的短期融资需求。如果他们裁员，他们可能会减缓美国经济复苏的步伐。他还表示，定期资产支持证券贷款(TALF)计划的信用风险实际上非常低。

要点四：美联储仍然弹药充足

鲍威尔表示，美联储仍可采取更多措施来缓解新的冠状病毒疫情对经济造成的影响，他还预计美国经济将在今年下半年复苏。他说：“我们仍然可以做很多事情。我们已经尽了最大努力，但我想说的是，我们仍有充足的弹药。”

要点五：警告房地产业风险

与2008年的经济衰退不同，新的冠状病毒大流行导致的经济衰退与房地产危机无关。但鲍威尔也表示，该行业仍存在风险。

"房地产行业也面临着巨大的压力."鲍威尔警告说，尽管当局推出了一项抵押贷款宽限期计划，允许房主在新的冠状病毒流行时推迟每月还款，但该计划可能不会如预期那样奏效，人们最终可能会失去他们的房子。

要点六：不会全面购买垃圾债

鲍威尔为银行购买“垃圾债券”的计划进行辩护。

鲍威尔表示，美联储允许债券评级最近才从“投资”下调至“垃圾”的公司确保两个贷款市场之间不存在“悬崖”。

“我们根本不会购买垃圾债券，”鲍威尔补充道。“我们可能不得不借钱给这些公司，但更好的是，他们现在可以自己借钱了。”

上个月，美联储决定将一些BB级垃圾债券纳入公司债券回购机制。鲍威尔说，美联储只购买一小部分高收益的“堕落天使”债券(也就是说，公司债券在最初为投资级后被降级为垃圾债券)。美联储的垃圾债券市场“干预范围非常狭窄”，不会大规模购买垃圾债券。

要点七：资产负债表扩大不会影响通胀

鲍威尔认为，到目前为止，美联储提供的资金数额非常适中。美联储的资产负债表将随着贷款规模的扩大而扩大，但这不足以加剧对金融稳定和通货膨胀的担忧。重要的是资产负债表规模和美国经济规模之间的关系。美联储是否会提供额外支持将取决于美国经济的变化，他还质疑美国联邦政府是否会全力应对疫情。

当被问及美联储是否提供了足够的援助时，鲍威尔直言不讳地说，国会和美联储都需要问自己“在未来几个月里，他们是否采取了足够的行动”