厂长的话

有时候厂长不得不感叹，很多非标准的债权私募，和P2P平台的差距正在拉大，只有那高达100万的产品购买门槛。2018年10月22日，深圳前海慧能金融控股集团有限公司发生现金危机。今年3月，深圳市人民检察院对其进行了审查和起诉。厂长浏览了各种媒体的报道，查看了中国基金会协会网站和其他网站上的信息。据发现，故事仍然是同一个基金池，挪用和高收益的承诺模板，但几个细节仍然有参考价值。

近30亿基金未支付

根据深圳市福田区人民检察院的报告，2014年1月至2018年10月，慧能金控共发行私募基金产品75个，募集资金85.94亿元，返还投资者本金55.85亿元，未偿还资金29.53亿元，吸收投资者资金1507笔。

据厂长介绍，慧能金控成立于2013年9月，注册资本2亿元。大股东是康媛媛，持有90%的股份，徐山持有10%的股份。康媛媛的丈夫徐山也是该公司的法定代表人和董事会主席，他导演了慧能黄金公司的矿难。

事件发生后，康媛媛为自己辩护说，他不是前海慧能的董事长兼法定代表人，也没有实际参与前海慧能的经营管理。他实际上拥有前海慧能的部分股权，所以他不是直接负责人。

四个主要问题

慧能黄金有限公司控制的资本运作是借新还旧，承诺高回报，通过不断发行新产品筹集资金，提前回报投资者。据主任说，主要有四个问题：

1.承诺高收入。

“慧能神野泰然玫瑰园地产并购私募投资基金”产品说明书显示，产品期限为12个月，收益率为11%~12.3%，视投资金额而定。

募集资金用于投资深圳市观澜大道神野泰然观澜玫瑰园商业地产深圳前海慧能天宝投资管理企业(有限合伙)的收益权。第一还款来源是深圳观澜玫瑰园商铺的销售收入，第二还款来源是项目伙伴公司持有的其他房地产项目的销售收入。

该产品分两期，分别筹资1.501亿元和2.302亿元，共计3.803亿元。

据《证券时报》报道，当部分投资者购买产品时，关联财务经理声称产品有公司垫底，签订“预约协议”合同，并承诺以合同形式回购有担保成本的产品，甚至约定逾期预约的违约金。

承诺保本保息的产品不少于10种。爆炸前一个月，利润甚至更高。

2.产品尚未归档。

12月30日，经深圳证监局调查，前海慧能未向基金行业协会办理备案手续，发行了深圳前海慧能天元第二信息咨询企业(有限合伙)等24种私募股权基金产品。

根据中国基金会协会的备案信息，前海慧能只有18个产品在备案。根据已发行的75只私募股权基金，可能还有更多产品尚未备案。

3.挪用资产。

上述产品深圳前海慧能天宝投资管理公司(有限合伙)尚未向中国基金会备案。

根据深圳证监局的处罚，两笔资金筹集的3.803亿元全部转入附属公司深圳前海慧能天宝投资管理有限公司的银行账户。

《汇能财务审计报告》显示，慧能金控对关联企业和个人账户的单向资金流量为90.9亿元。A

没有人监督是投机个股还是期货。例如，复兴的朱一栋(音译)就拿着他拿到的钱在股票市场投机。结果，交易者欺骗了他的父亲，搞砸了，并打破了资金链。

4.销售成本极高。

慧能黄金控股的最大股东康元元曾表示：“公司有200多名销售人员，销售人员的平均比例约为4%。投资者购买100万种理财产品，销售人员的比例为4万。这在行业中是相对有竞争力的。

4%是一个可怕的数字，远远高于行业平均水平。要知道，低风险的银行融资，一年的收入是4%。

对于一年的产品，收入是12%，加上销售成本，没有20%的项目收入是基本上不可持续的。

跑步机上市公司

2018年P2P爆炸发生时，大多数引爆地雷的平台都存在问题。单个企业的贷款数额巨大，从数百万到数千万甚至数亿不等。

慧能黄金有限公司控制了矿山的爆炸。引线是企业的贷款不能收回。特别是，一些美国国债上市公司拥有巨额资金。

2017年5月，慧能金孔向天鸿科技(上市公司*科技高科技子公司)借款7200万元，至今未收到任何款项。

2017年8月，慧能金控借入5000万元购买金盾股份。这些股票偿还了1500万元的利息，贷款利息为30%。5000万元本金没有收回。

2017年9月，慧能金控与*ST天马(版权保护)签署《借款合同》。合同规定慧能黄金控股将向*ST天马借款1亿元，期限为6个月，年利率为36%。但最终，实际贷款为2500万元，这笔贷款已经逾期，尚未收回。

这75只基金这些年已经筹集了86亿元，坏账数千万，直接将坏账率提高了近一个百分点。

根据慧能的财务审计报告，慧能在过去五年共发放贷款38.02亿元，仅收回27.28亿元，坏账率为28.2%。风力控制能力是XX的一大块。

天气晴朗时，为犯规做好准备

从2019年下半年到现在，风头已经下降了很多，其他私募股权基金的申请基本上停滞不前，每个月只增加几只新基金。

然而，非标准债权产品仍有许多种，许多地方黄金交易所和第三方理财机构仍在开发直接融资和收益权等资产管理产品。尤其是现在信托的平均收益率已经下降到8%以下，而年收益率接近10%的黄金交易所的产品看起来又美味了。

旧瓶装新酒，不同的外壳和相同数量的道路。厂长本人现在不太购买这些产品，但是如果有小伙伴在寻找这些固定收入产品，我们必须注意几点：

(1)谨防超额利润。这是无稽之谈，但总有人记不起来了。

(2)如果您想购买私募股权基金，请查看“中国资产管理协会”是否已正确备案。

目前，很少有其他私人配售记录。自然，那些可以记录在案的人已经经历了成千上万的选择，并获得了良好的资格。

但是，啊，他们担心一些显然没有记录在案的私人股本基金在虚张声势。也有可能说，我们的私募现在要去黄金交易所备案，或者黄金交易所备案类似于中国基金会协会，相信邪恶。

(3)关注资本投资和其他产品的趋势。

像P2P一样小，像信任一样大，曾经是行业中正规军的第一梯队，在经历了几次雷雨之后，往往会有一连串的落后。

当然，这必须与行业平均水平进行比较。从违约率来看，如果违约率仅为2%至3%，这是可以接受的。

同时，事后处理情况也很重要。

最近，“宝荣(龙腾海斯)2019收入分成合同产品”在今年2月到期后一直没有支付。这种产品是由保险公司的资本债务履约保证保险的本金和利息支付的，因为随着保险信的增加，许多投资者都去购买它。

但事件发生后，双方互相踢了球：

根据在

龙通海斯表示已经提交相关材料，保险公司内部存在矛盾，不愿履行赔偿义务。

呵呵，几声惊雷并不可怕，就怕这种意外发生在投资者踢球后。

(4)密切关注公司实际控制人的实时变化。你可以用眼睛检查这种软件的预警功能，及时闻到风向的变化。

在慧能金控事件中，徐山在2018年10月22日主动引爆该矿之前，已经转移了实际控制的几家公司，包括2018年10月的深圳天广云电视传媒有限公司和2018年6月的深圳和昌利投资有限公司。

如果有诉讼、纠纷等等，我们应该更加小心。

这不能提前做很多，但至少可以避免在打雷前一两个月收拾碗碟。

投资存在风险，但风险并非完全未知。我们应该小心谨慎。