“黑天鹅”的爆发让新司机措手不及。在第一季度末，还没有完全恢复工作和生产的确切日期。错过上半年后，特斯拉和威来都面临着严峻的未来。就在这个节骨眼上，魏来递上了另一份不尽人意的“答卷”。
3月18日，威来汽车发布了截至2019年12月31日的2019财年第四季度财务报告。去年，伟来汽车第四季度总收入为28.5亿元，同比增长55.1%，同比下降17.1%。全年总收入78.2亿元，同比增长58%。本季度，交付了8224辆汽车，比第三季度增长了71.4%。全年共交付20565台，同比增长81.2%。
尽管威来的汽车销量有所上升，但它仍未摆脱亏损，仍处于一次只能卖出一辆汽车的困境。根据财务报告，威来第四季度净亏损28.6亿元，同比增长13.6%，同比下降18.2%。全年净亏损112.96亿元，同比增长17.2%。
最危险的是，到2019年第四季度，魏来的账户上只有10亿元现金。按照去年的燃烧速度，很难在未来12个月内支持这项行动。
仅从销量来看，威来去年就实现了大幅增长，2018年交付了11348辆汽车，2019年的数量几乎翻了一番，这可能会逆转疫情爆发的趋势。根据威来的预测，2020年第一季度的汽车交付量为3400至3600辆，总收入为12.009亿元至12.732亿元，较第四季度下降约55.3%至57.6%。
有了这份财务报告，其股价又经历了一次大幅下跌。18日，其收盘价下跌16.21%，至2.43美元，仅剩下43%，最高价为5.65美元。
他是我的兄弟
威来的创始人李斌一再强调，威来不是中国的特斯拉，而是威来自己。然而，媒体报道和消费者的无意识习惯经常将这两家新汽车制造商进行比较。
两年前，威来成为第一个在美国上市的中国新能源品牌，并获得巨大成功。然而，由于疫情，美国股市连续五次下跌，对威来和特斯拉的股价走势产生了巨大影响。
据报道，2020年3月18日收盘时，伟来的股价下跌16.21%，至2.43美元，较最高的5.65美元下跌43%。3月19日，特斯拉股价下跌16.03%，至361.22美元，而2月份的峰值为968.99美元，实际上是“减半”然而，随着美国股市见底反弹，两家公司的股价也缓慢攀升。
股票价格波动是市场的一种短期行为。令人担忧的是，疫情影响了商业经济的正常运行。对于两个仍处于“开放边界、拓展土壤”阶段的新汽车制造商来说，增长率下降是最大的困难。威来汽车的交付量预计在2020年第一季度达到3400辆至3600辆之间，比2019年第四季度下降56.2%至58.7%，比2019年Q1下降9.8%至14.8%。
威来预计第一季度收入将在12.1亿元至12.7亿元之间，较2019年Q1下降21.9%至25.9%，较2019年第三季度下降55.3%至57.6%，较之前预计的24.8亿元下降近一半。
诞生较早、品牌更强的特斯拉也遭遇了困难。自2006年以来，特斯拉一直致力于电动汽车的研发，并在12年内生产出S型车。最近，该公司还将2020年的销售预测下调了10%，从预计的50万辆降至45.2万辆。据估计，特斯拉今年在欧洲的销量可能会下降约10%。
从横向比较来看，特斯拉的自我生成能力和市场影响力在构建了主模型模型3之后已经度过了危机阶段。相反，在其成立以来的六年中，尽管取得了显著成就，但它仍然严重依赖融资来维持其整体运作。
2019年，汽车总收入为78.2亿元，净亏损为112.96亿元。2019年，ES8 (460，000家新创企业)和ES6 (350，000家新创企业)是售出的两种主要车辆。去年的业绩主要是由价格较低的ES6推动的。数据显示，威来在2019年第四季度交付了8224辆汽车，同比增长3%。全年共交付车辆20565辆，同比增长81%。其中，交付了6，824台ES6和1，400台ES8。
根据损失分担原则，魏来每卖出一辆车就损失约55万元。
相比之下，2019年特斯拉全球收入达到246.78亿美元(按当前汇率计算相当于18732.9亿元人民币)，净亏损8.62亿美元(按当前汇率计算相当于60.98亿元人民币)。2019年，它交付了367，656辆新车，其中3型、S型和X型在售，Y型在售，这使得特斯拉的销售更加完整。
相比之下，只有ES6和ES8目前在威来销售。就销售区域而言，威来仅在中国销售，而特斯拉的销售网络已经遍布全球。
就现金流而言，截至2019年第四季度，魏来的账户上只剩下10亿元。从2018年第三季度(公司于2018年第三季度上市)到2019年第四季度的六个季度中，亏损最大的季度是2018年第四季度，亏损33.61亿元，亏损最小的季度是2018年第三季度，亏损23.78亿元。10亿可用现金可能不足以支撑魏一个季度。即使考虑到付款，威来2020仍然是非常危险的。
特斯拉已经宣布关闭其加州和纽约的工厂，因为疾病的爆发，但特斯拉将继续在关闭期间交付车辆。
在给员工的一封信中，特斯拉还表示，截至2019年第四季度末，该公司拥有63亿美元现金，加上最近23亿美元的新融资，可以完全度过这个不确定和困难的时期。
摩根士丹利还肯定了特斯拉的财务状况，认为这家电力巨头不会因为停产而陷入危机，即使它一次停产几个月。据新街分析师皮埃尔·费拉戈说，特斯拉不会因为流行病而停止。即使弗雷蒙停止，他们也有足够的现金流维持五个季度的生活。
然而，进入2020年的融资新闻从未停止过。2月6日，伟来宣布了2020年第一笔1亿美元的可转换债券融资。2月14日，伟来宣布2020年第二次可转换债券融资，金额为1亿美元。3月5日，伟来宣布2020年第三次可转换债券融资，金额为2.35亿美元。这三种可转换债券的累计金额为4.35亿美元。
2月25日，威来与合肥市签署框架协议，筹集100多亿元成立威来汽车中国总部。
看来，魏来已经渡过了“资金短缺”的难关，但事实并非如此。首先，根据与合肥签署的协议，这100亿元的融资不是一笔可以自由调动的款项。这笔资金将用于建立研发、销售和生产基地，并启动EC6的生产项目。
可转换债券融资也是一个隐藏的“雷声”。如果威来在未来几年表现良好，这些融资将按照协议设定的价格转换为股权。如果业绩太差，这些融资将转化为债务，这将进一步加剧局势。
演员阵容中的“哑火”
特斯拉花了16年时间才开始显示出整体盈利的迹象。它自2014年11月诞生以来还不到6年。品牌吸引力、市场渠道和供应链管理不足以与前者竞争。李斌曾经做过一个形象的比喻，就像一个15岁的男孩和一个5岁的男孩打架，而这个5岁的男孩没有力量反击。
魏的到来似乎只是因为他还“年轻”，美好的日子还在后头。从年初的“资金短缺”来看，维莱真正的问题不是积累太少，而是缺乏一个稳定的“钱袋”来支撑。这是威来长远发展中很难解决的问题。
在过去的16年里，泰斯拉曾数次陷入“生存绝地”。幸运的是，马斯克贡献了金钱和努力来克服一个又一个困难。2020年，魏来似乎以更强的背景，暴露了没有人“撑场面”的局面。魏来创立之初，他身后的首都队可以说是中国排名第一的全明星队。
伟是由、刘、李翔、腾讯、高启资本、顺伟资本等顶级互联网企业和企业家共同创办的，由淡马锡、百度资本、红杉、厚朴、联想集团、华平、快乐资本等数十家知名机构投资。
目前还没有权威的统计数据来说明伟来烧了多少钱，但就上市后的财务业绩而言，伟来仍然需要烧几百亿，或者说要真正实现独立。
2020年初，威来成立才六年。在资本枯竭的危机下，所有这些明星股东似乎都是“隐形”的，没有强大的“拐弯抹角”的力量。威来的资本链非常脆弱。
新能源汽车作为传统燃油汽车的替代品，正面临着消费者接受程度的质疑。与此同时，他们不得不面对拥有丰富传统汽车品牌的车型选择。作为中国和美国的两个第一兄弟，特斯拉和威来必须有稳定的资本支持，才能从重围中脱颖而出。
特斯拉经历了几次“生死危机”。太空。x在2008年连续遭遇失败，特斯拉也有资金链断裂的问题，次贷危机席卷全球，当时超过一半的华尔街投资者质疑马斯克。
特斯拉2008年的收入只有1474万美元。如果没有新的资金筹集，特斯拉将面临破产。马斯克从太空借来的。并亲自筹集了2000万美元。直到那时，他才打动了那些持观望态度的投资者，吸引了2000万美元的投资。这4000万美元拯救了特斯拉，当时它正处于危险之中。
真正的转折点是马斯克在2008年底创建的SpaceX。在三次失败后，它成功发射了第四架猎鹰1号，从而为美国宇航局赢得了价值16亿美元的大订单。
这大大缓解了特斯拉的财务状况和模式。后来推出的美国，真正打开了特斯拉的市场。
2010年6月29日，马斯克与尚未量产的特斯拉一起进入纽约证券交易所，分别从戴姆勒和丰田获得5000万美元的融资。然而，在此期间，特斯拉的股票表现不太好。直到2020年初，中国股市才出现大幅上涨。2月份，股票价格一度超过1000亿美元。由于美国股市融合的影响和预期的交割量下降，股价大幅下跌。
当马斯克按门铃时，李斌也在新车上市后开始在网上制造汽车。
特斯拉的毛利率在成立近六年后才由负数转为正数。此后，毛利率在2011-2012年和2017-2018年也出现了负增长。2020年，第四季度实现了18.8%的毛利率。2019年第四季度毛利率为-8.9%，全年毛利率为-15.3%。威来Q4电话会议表示，威来的目标是在2020年第二季度将毛利率转为正数，并在年底达到两位数。
关于毛利率的声明更像是一个公共关系法案，因为这个数字不会突然逆转。魏来认为成本控制在2020年会有一个好的转机。2019年，通过缩编实现了增效。随着2020年销量的增加，供应商的材料成本将进一步降低。此外，伟来还在削减渠道和服务成本。
以特斯拉为例。2019年，该公司售出近40万辆汽车，亏损8.62亿美元。目前，威来仅售出2万多辆汽车。除了发电站、充电车和上门服务的服务成本之外，只有当规模与特斯拉相当时，伟来才有可能扭亏为盈。
以目前的年销售量，材料成本降低的范围是有限的。2018年和2019年，伟来的毛利为负，这意味着销售汽车的收入不足以支付汽车的制造成本(包括原材料成本、厂房和设备的折旧和摊销、与制造直接相关的人工成本等)。)。可见，毛利润承诺经不起推敲。
此外，不包括服务成本，威来的汽车销售成本在2018年为49.3亿英镑，2019年为80.96亿英镑。根据这一计算，每辆车的销售成本分别为434，400英镑和393，800英镑。
即使毛利率为正，伟来仍面临高额亏损。汽车制造是一个非常繁重的行业。如果你想既有规模又有利润，增长需要很长时间。
正如特斯拉创始人埃隆·马斯克对投资者所说，“关键是成本，成本，成本”。对于处于亏损状态的魏来说，毫无疑问，他一直在控制成本，逆转毛利率。
2018年伟来上市后，2019年是伟来“九死一生”的一年。2019年的股价只能用“悲惨”这个词来形容。
随着中国疫情逐步得到控制，威来的销售正在逐步恢复。在过去的30天里，威来增加了2183个新订单，2019年12月，新订单的日均量已恢复至70%。李斌预计，2020年4月，新订单的日均量将回到2019年的峰值水平。要恢复去年的水平并不容易，2020年的增长也不乐观。
除此之外，威来还在走高端品牌路线。这种流行病还将导致抑制国民消费潜力。商品价格越高，它们受这种流行病影响的可能性就越大。
世界对新型汽车制造力量的接受仍处于初级阶段，特斯拉和威来等一系列“安全事故”也影响了普通消费者的信任。去年4月22日，Xi安一台威来ES8在维修过程中突然发生自燃。接下来的5月16日，上海嘉定区又发生了一起烟雾事件。由于自燃，威来的品牌形象严重受损。
在舆论不利的同时，魏来的内部也发生了震动。2019年8月22日，李斌发出内部信函，宣布公司将于2019年9月裁员，预计裁员1200人。调整后，公司的员工人数将保持在7500人左右。
2020年，又一次爆发了“黑天鹅”，今年年初，它被第三大股东高旗清算。魏来的运气似乎不太好。
今天的李斌和魏来又一次站在悬崖边上。如果没有不断涌入的资金，魏来的名字可能不会从制造汽车的新玩家名单中消失，但任何波动都可能“毁掉”魏来来之不易的象棋游戏。毕竟，特斯拉的本地化，以及竞争对手如威来和马薇的存在，在一个高度竞争的环境中，任何疏忽都将是致命的。
韦莱出生在“捧月群星”中。只有在危机中，他才发现一个豪华的资本团队往往意味着没有“支柱”来为自己撑腰。
不可否认，威来在高端和新能源汽车领域创造了巨大的奇迹，为国产汽车进入高端市场树立了“榜样”。然而，所有的荣誉都刚刚逝去。只有当他们能够在未来可能的危机中生存下来，他们才能真正笑到最后。
威来缺少麝香吗？
与特斯拉相比，威来仍然是一个“小朋友”，但就国内汽车品牌而言，威来已经显示出其独特的魅力。根据捷豹路虎的数据，威来在中国新能源汽车质量排名中排名第一，紧随其后的是宝马、奇瑞新能源和广汽川汽。
根据美国发布的2020年1月新能源汽车销售数据，共售出39，000辆新能源汽车，同比下降54.4%。就具体车型而言，威来ES6排名第一，销量为1493辆。小鹏G3以1073辆汽车的销量位居第二。N01以1025辆汽车的销量排名第三。威玛EX5和威来ES8分别以808辆和105辆的销量排名第四和第五。
除了强劲的市场销售外，威来的用户声誉与国内品牌相比也有了很大提高。
一方面，威来汽车在全国各地为威来车主提供了120个电力交换站、500辆移动充电车和800多项一键上电服务。这些服务一天24小时向用户提供。同时，电力交换也是伟来为伟来车主提供的一项“特殊服务”。如果车主的电池即将耗尽，他不想花很长时间等待充电，他可以选择简单快捷的电力交换服务。
此外，威来汽车是终身保证。所有这些都为威来带来了强烈的口碑，也是威来有信心在众多新的汽车制造力量中名列第一。
然而，市场是现实的，一个好的口碑并不意味着一个人赢得了未来。此外，用户引以为豪的“伟来”服务依赖于持续的投资。一旦资金链断裂，所谓的“终身”服务将成为空谈。
OFO在“丑闻”前排队退款。无论什么样的服务理念，没有强有力的支持都很难真正实现。
今天的维莱非常像危机中的特斯拉。不计其数的生死，马斯克一次又一次地将他们从绝望中解救出来。2020年的危机不会是一场意外。雄心勃勃的魏来也会遇到一个又一个的波折。与特斯拉相比，威来需要一段时间来成长，更需要的是一个像马斯克这样的人，他能在危机中一直支持。
